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□ Wang Huadong loteria federal hoje que horas

A fim de o tratamento de emergência da crise anormal de volatilidade do mercado de ações da China. , um único produto Uma série de futuros de índices de ações, como comportamentos de negociação anormais, como comportamentos de negociação anormais, como o comportamento de negociação anormal, é determinado como estritamente controlado por um volume de transação de abertura de um único dia.Após o lançamento das restrições, o faturamento dos futuros do índice de ações diminuiu mais de 90%.Depois que a transação futuros do índice de ações é limitada, a crise de flutuação anormal do mercado de pontos de ações foi facilitada, mas não muda a direção do declínio no mercado de pontos de ações. culpado "do mercado de pontos.Atualmente, o mercado de pontos de ações é estável.

Restrições de liquidez insuficientes Play de função periódica

A função básica dos futuros do índice de ações é a descoberta de preços e a prevenção de riscos.Os futuros do índice de ações são essencialmente uma ferramenta derivada, derivada do mercado à vista.Os investidores usam o mecanismo de negociação dos futuros do índice de ações para realizar hedge de risco e gerenciamento de riscos da carteira spot que eles possuem e estabilizam a renda do portfólio de investimentos.No contexto da liquidez insuficiente no mercado de futuros do índice de ações, o custo de impacto de transações de hedge de risco aumentou significativamente. Limite da placa. Efeito de preservação do período definido.Clientes e produtos institucionais representados por fundos públicos de captação de recursos, fundos de private equity, fundos de seguros etc. não podem ser construídos com sucesso pelo preço esperado do mercado de futuros de índices de ações pelo preço esperado, o que limita o jogo de funções de prevenção de riscos de índices de ações.

A falta de liquidez no mercado de futuros do índice de ações causou transações de arbitragem entre os futuros do índice de ações e os mercados de pontos de ações que não podem ser alcançados sem problemas, e a correlação entre os preços futuros e os preços à vista se deterioram.De acordo com a experiência internacional do mercado, os mercados com baixa liquidez geralmente têm uma "distorção de preços", mesmo que tenham um mecanismo de negociação abrangente.Portanto, a falta de liquidez também limita a função da função de descoberta de preços futuros do índice de ações.

Parte importante do sistema de mercado de capitais loteria federal hoje que horas

O mercado de pontos é o mercado básico.O desempenho da função futura do índice de ações pode compensar a falta de mecanismos de mercado de ações e promover o desenvolvimento estável do mercado de pontos de ações; e os dois se complementam.A falta de funções de índices de ações pode facilmente fazer com que o mercado de ações aumente e o queda Flutuações no mercado de pontos. loteria federal hoje que horas

Em 2015, o rápido desenvolvimento de negócios comerciais alavancados, como o mercado de ações em meu país e o financiamento do mercado de ações, foi desenvolvido de perto.Por um longo tempo, o mercado de ações do meu país desequilibrou seriamente mecanismos de curto prazo.Atualmente, o mecanismo de curto prazo do mercado de ações domésticas inclui principalmente fusão de valores mobiliários, opções de ETF e futuros do índice de ações.Comparado com os mercados internacionais e desenvolvidos de ações, os negócios de financiamento do meu país se desenvolveram rapidamente, mas o desenvolvimento dos negócios de margem de valores mobiliários cresceu e o desenvolvimento do mercado de dois financiamento é seriamente desequilibrado.As opções da Bolsa de Valores de Xangai 50ETF foram listadas em 2015. Eles são estritamente restringidos pelas condições para transações de abertura de contas e a escala de transações é pequena.Os investidores institucionais só podem usar os futuros do índice de ações para curar o risco de mercado de ações do mercado de ações.

As transações multi -short são um par de capitais dialéticos.O objetivo do mecanismo de curto prazo é fornecer aos investidores ferramentas de hedge de risco e evitar o risco de mercado de ações.O mecanismo de curto prazo é propício para descobrir o preço das ações, para que o valor e o preço das ações não sejam excessivos e, em certa medida, reduzem a especulação excessiva, desempenha um papel na estabilização do mercado.Portanto, a falta de mecanismos de curto prazo não possui verificações no mercado de capitais.No futuro, o desenvolvimento do mercado de pontos de estoque deve aprender com as lições de experiência das flutuações anormais em 2015, que o índice de estoque esteja restrições de transações futuras o mais rápido possível e permitam que o mercado de ações se desenvolva racionalmente sob o balanço longo -Short mecanismo.

O mercado de ações funciona sem problemas e cria condições de afrouxamento loteria federal hoje que horas

Desde março de 2016, o índice CSI 300 está em execução entre 3000 pontos e 3300 pontos, e a operação geral do mercado de pontos de ações domésticas ocorreu sem problemas.A volatilidade do índice do mercado de ações continua a cair depois de chegar ao palco em meados de fevereiro de 2016.Os mercados de pontos de ações baixos criaram condições favoráveis ​​para as restrições ao afrouxamento das transações futuras do índice de ações.Em setembro de 2015, a tendência do mercado de pontos de ações antes e depois das restrições na transação de futuros do índice de ações indica que o mercado de pontos de ações tem suas próprias leis de operação. do mercado de pontos. loteria federal hoje que horas

Melhore as regras para corresponder ao local do futuro

Sob a premissa de que as restrições de transações futuras do índice de ações para promover o jogo efetivo da função futura do índice de ações, devemos considerar totalmente a natureza especial dos mercados de pontos de ações baseados em investidores domésticos, para que o mercado de futuros de índices de ações corresponda ao mercado de pontos.A estrutura de investidores do meu país é baseada principalmente em investidores individuais.No mercado maduro internacional, as estruturas dos investidores são principalmente investidores institucionais, e os investidores institucionais geralmente usam ferramentas derivadas, como futuros de índices de ações para hedge de risco.Os mercados de acordos nos Estados Unidos, Grã -Bretanha, Japão e outros países têm vários derivativos futuros do índice de ações ativos correspondentes a ele.

Em combinação com as características do mercado de ações do meu país, recomenda -se reduzir os custos de transação primeiro e, em seguida, pode aumentar amplamente a liquidez do mercado de futuros do índice de ações.Em termos do número de mãos de negociação e do número de posições de mãos dadas, ele pode ser tratado de maneira diferente de acordo com o tipo de tipo de cliente. loteria federal hoje que horas

Em resumo, é necessária a limitação da transação de futuros do índice de estoque é necessária e viável.As restrições ao afrouxamento do índice de ações das transações futuras não apenas causarão flutuações anormais no mercado de pontos, mas também ajudam o desenvolvimento constante do mercado de pontos de ações do meu país.No contexto da operação estável do mercado de ações do meu país, as restrições na negociação de futuros do índice de ações do afrouxamento dos índices de ações são justificados na época. Restrições, restaurar a função do mercado de futuros de índices de ações e melhorar o sistema de mercado de capitais do meu país.(O autor é o presidente da Câmara de Comércio de Beijing Futures, gerente geral da Hongyuan Futures Co., Ltd.) loteria federal hoje que horas